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在近日举行的YSL团结运动会男子百米半决赛上，沙特百米飞人阿布卡尔·穆罕默德跑出了9秒96的成绩。在之前的预赛，卡塔尔名将、前亚洲百米纪录保持者奥古诺德跑出了9秒98的个人最好成绩。在苏炳添东京奥运奇迹的激励下，亚洲百米好手们正努力迫近“苏神”9秒83的亚洲极限。    　　美国财政部试图通过回购长期国债来缓解市场压力，但华尔街越来越怀疑，这一举措能否真正压低10年期和30年期美债收益率。在苏炳添之后，中国百米新秀需要扛起打破10秒大关的大旗。亚洲百米整体实力明显提升 本次运动会上，亚洲百米好手都有不错的表现。其中奥古诺德在预赛就跑出9秒98。他也成为亚洲历史第11位打开10秒大关的人。此前中国选手就是从奥古诺德手中抢走的亚洲百米纪录。到了半决赛，沙特选手阿布卡尔·穆罕默德又跑出9秒96的个人最好成绩。　　高盛集团、富国银行等机构的策略师认为，回购虽然能够减少长期债券的净供给、改善市场流动性，却难以改变推动长端收益率持续走高的基本面因素。这一成绩也让他成为亚洲百米并列第四人。

二 | 　　上周美国财政部宣布扩大长期美债回购计划后，10年期和30年期美债收益率一度下行。然而，美债市场很快重新转弱。　　上周后半段，即便美国财政部长贝森特表示自己拥有“一整套工具”，同时有报道称财政部可能动用现金储备购买国债，长期收益率仍再次走高。

三 | 亚洲历史前三分别是苏炳添的9秒83、奥古诺德的9秒91和山县亮太的9秒95。　　在华尔街看来，这种市场反应说明，投资者真正担忧的并不是美债短期流动性，而是美国不断扩大的财政赤字、持续存在的通胀压力以及经济增长韧性。

近期，亚洲百米整体实力明显提升。

四 | 　　这些因素正在推动投资者要求更高的长期期限溢价，仅靠财政部买债难以扭转这一趋势。从老当益壮的奥古诺德，到异军突起的阿布卡尔·穆罕默德，包括具有百米传统的日本，都有多位选手跑进了10秒内。这对近10年间崛起的中国百米提出挑战。

五 | 　　高盛策略师在报告中指出，财政部增加长期美债回购并没有解决近期长端市场波动的主要来源，即使进一步扩大回购规模，也不太可能从根本上重置利率水平。苏炳添的9秒83成“天花板” 2013年8月，张培萌在莫斯科跑出10秒整。

六 | 　　高盛认为，近期长端收益率上涨背后存在多重因素，包括美国经济周期韧性增强、市场重新评估美联储政策路径、财政压力、能源风险，以及人工智能资本支出和经济增长乐观预期等。

七 | 　　换言之，财政部回购国债可以改变供需结构，却无法消除这些宏观因素。　　富国银行的判断同样谨慎。这也成为中国百米向10秒大关冲击的号角。

八 | 2015年5月，苏炳添在尤金跑出9秒99，成为第一个跑进10秒大关的中国人。该行策略师认为，财政部回购确实意味着长期美债净供给出现“有意义的减少”，同时也释放出政府对债券市场流动性的担忧，但这不足以推动长期收益率持续下降。

九 | 　　富国银行认为，要让长端收益率真正回落，还需要新的宏观催化剂，例如经济增长和通胀明显放缓、美联储资产负债表及利率政策的不确定性下降、财政整顿，或者投资级企业债发行规模放缓。2018年6月，谢震业在蒙特勒伊站比赛中，以9秒97打破全国纪录，成为第二个跑进10秒的中国人。三天后，苏炳添在马德里跑出9秒91，大幅度提高全国纪录并且追平亚洲纪录，将中国百米水平提升到世界领先水平。

十 | 　　也就是说，只有基本面发生变化，长期美债才可能迎来较持久的上涨行情。2021年东京奥运会百米半决赛，苏炳添在与世界高手的对抗中跑出9秒83，刷新亚洲纪录。　　其他华尔街机构也普遍认为，美债收益率曲线仍面临陡峭化压力。法国兴业银行和德意志银行均预计，长期收益率仍可能继续高于短端，收益率曲线进一步陡峭化，这与贝森特希望通过财政部行动压低长端融资成本的目标相悖。

十一 | 一方面，9秒83展示了苏炳添的绝对实力；另一方面，这一成绩也极大激励了亚洲百米选手向着突破10秒大关，甚至迫近苏炳添纪录的方向努力。　　不过，并非所有机构都对长期美债持悲观态度。但从中国百米的现状看，9秒83也许会在相当长的时间内，成为中国百米的“天花板”。

十二 | 本次田径世锦赛，中国仅有苏炳添通过百米晋级线。田径世锦赛中，苏炳添跑了两枪，分别是10秒15和10秒30。

十三 | 花旗认为，财政部回购行动为20年期美债创造了更具吸引力的风险收益比。　　随着财政部可能进一步减少20年期国债拍卖规模，加上潜在的养老金资金需求以及未来经济数据走软，20年期美债可能成为政策调整的最大受益者之一。百米新锐还需用成绩说话 近10年来通过艰难爬升才来到9秒83高度的中国百米，能否有新秀扛起“破十见九”的大旗，就要看年轻百米选手接下来的表现。　　法国兴业银行则认为，扩大回购规模虽然难以改变推动收益率上行的宏观力量，但有助于改善市场流动性和市场功能。近期中国百米好手纷纷出国比赛。更重要的是，此次行动释放出一个信号：财政部可能愿意采取更加积极、灵活的措施来缓解美债供给过剩问题。27岁的汤星强带领21岁的陈冠锋、20岁的邓智舰和19岁的严海滨，在意大利站百米接力比赛中跑出39秒74夺冠；石雨豪在近期欧洲系列比赛中，连续跑出了10秒15和10秒50的成绩。

十四 | 　　目前，市场正等待美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上的讲话。投资者希望从中寻找9月议息会议的政策线索，但部分机构认为，沃什未必会提供传统意义上的明确前瞻指引。　　如果美联储释放偏鹰派信号，保留进一步收紧政策的可能性，反而可能推高短端利率，并进一步加剧收益率曲线的压力。（文章来源：财联社）。此外，苏炳添也“钦点”了自己最看好的接班人——来自广东队的21岁小将陈冠锋。

十五 | 苏炳添认为，陈冠锋有望在3年内跑进10秒大关。从陈冠锋目前的表现看，他已经超越了苏炳添在同年龄段时的成绩。苏炳添表示，陈冠锋的个人技术和综合实力都很出色，并且已经跑出了好几次10秒10左右的成绩，而自己在17岁时能跑到10秒59。接下来，以陈冠锋为代表的中国百米新锐还需通过成绩说话。此前陈冠锋曾经在2021年全国田径锦标赛男子100米决赛跑出10秒06的成绩夺得冠军，他也成为最有希望打破10秒大关的新秀。随着苏炳添、谢震业等老将的淡出，陈冠锋、邓智舰、隋高飞、严海滨等百米新飞人，必须用破10的成绩，扛起中国男子百米大旗。文/本报记者 褚鹏